（大眾日報  記者/付玉婷）紅星美凱龍日前宣布以增資和收購股權方式戰略投資銀座家居，與山東省商業(yè)集團有限公司（下稱(chēng)魯商集團）各以46.5%的持股比例獲得共同控制權，全國家居流通業(yè)唯一的國企實(shí)現了與行業(yè)標桿的“聯(lián)姻”。

志同方能道合

      銀座家居身處充分競爭行業(yè)，體制機制卻不靈活。2011年新班子到任后扭虧為盈，但面對家居行業(yè)洗牌加劇、品牌集中度快速提升的狀況，他們有著(zhù)清醒認識：不改制，被淘汰只是時(shí)間問(wèn)題。

      抓住成為混合所有制改革試點(diǎn)單位及員工持股試點(diǎn)企業(yè)的機遇，銀座家居從2018年6月開(kāi)始積極尋求混改。這是一項復雜的系統工程，而能否選準戰略投資者是關(guān)乎成敗的首要一步。經(jīng)過(guò)16年深耕，銀座家居已在全省各地開(kāi)設了16家(含籌備)大型商場(chǎng)，經(jīng)營(yíng)面積達百萬(wàn)平方米，不錯的市場(chǎng)控制力加上國企背景，消息一出便吸引來(lái)不少關(guān)注目光。

      “但我們有明確的揀選標準，即引入行業(yè)標桿進(jìn)行重構再造，與銀座家居形成協(xié)同和聚合效應?！便y座家居有限公司黨委書(shū)記、董事長(cháng)張慶勝表示。全國家居業(yè)版圖中，紅星美凱龍作為兩大巨頭之一，之前就是銀座家居對標學(xué)習對象，而紅星美凱龍對銀座家居這家老國企多年來(lái)摸爬滾打仍能保持盈利也一直比較認可，這為雙方接觸提供了基礎。但盡職調查結果不容樂(lè )觀(guān)：資產(chǎn)量大、好壞資產(chǎn)參半、盈利水平偏低……雖然雙方對戰略發(fā)展和未來(lái)收益有著(zhù)相對統一的認識，但總體看資產(chǎn)吸引力有限。這也是我省不少省屬企業(yè)在引進(jìn)戰略投資者時(shí)會(huì )面臨的困境——賬面價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值存在沖突。

      魯商集團副總經(jīng)理張建軍表示，按照《關(guān)于省屬?lài)衅髽I(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的意見(jiàn)》《山東省屬?lài)衅髽I(yè)員工持股試點(diǎn)工作實(shí)施細則》等規定，最終，銀座家居確定采取公開(kāi)進(jìn)場(chǎng)方式轉讓存量資本并引入增量資本的方式引入紅星美凱龍。

構建有效制衡

      混改成功的關(guān)鍵是國有大股東和其他股東的權利平等和相互制衡。新的董事會(huì )確保了戰略投資者的話(huà)語(yǔ)權：5名董事中國有股東占兩名，紅星美凱龍占兩名，職工董事一名，體現銀座家居對混改的最大誠意。紅星美凱龍派駐總經(jīng)理和財務(wù)總監深度參與治理，銀座家居包括總經(jīng)理李玉成在內的原先崗位人員則重新參與競聘。但同時(shí)，又經(jīng)反復談判爭取到三年以?xún)鹊摹安⒈頇唷?，保證國有股東對銀座家居的控制地位。

      之前多起混改案例顯示，管理層的參與能起到“定海神針”的作用。張慶勝成功帶領(lǐng)銀座家居實(shí)現扭虧為盈，有較大影響力、號召力，但即將達到集團規定的內退年齡。對此，魯商集團董事會(huì )研究通過(guò)銀座家居董事長(cháng)延遲退休的決議，并提出實(shí)施混改單位的企業(yè)主要負責人至少3年內不受內退政策限制。

      收入不高，加上按公司目前盈利水平，相當長(cháng)一段時(shí)間內持股成本與收益將呈現“倒掛”，骨干員工持股的積極性也就不高。對此，銀座家居先后舉行4輪股權認購，除一把手帶頭，還組建員工持股平臺，統一組織員工貸款融資解決持股資金缺口，為混改順利實(shí)施創(chuàng )造了穩固的思想基礎。

      據介紹，銀座家居有的班子成員，到現在還沒(méi)告訴家人自己背上了數百萬(wàn)的貸款。

縱深推動(dòng)“真改”

      混改前，銀座家居賬面累計虧損2.4億元，通過(guò)規范運作、全面評估，評估凈資產(chǎn)高達7.1億元，混改后引入社會(huì )資本4億余元，國有資產(chǎn)充分保值增值。

      記者還了解到，混改后，黨建不僅沒(méi)有弱化，反而比原來(lái)更強化。黨建工作被寫(xiě)入公司章程，確保改革始終朝著(zhù)有利于國有資產(chǎn)保值增值、有利于提高國有經(jīng)濟競爭力、有利于放大國有資本功能的方向前進(jìn)。

      數據還顯示，作為一個(gè)資產(chǎn)量較大、歷史遺留問(wèn)題較多、改革難度較大的企業(yè)，去年開(kāi)啟的混改已在激發(fā)企業(yè)內部活力方面顯現出良好效用：2018年凈利潤3090.29萬(wàn)元，同比增長(cháng)8%，創(chuàng )近年來(lái)最大增幅；2019年上半年，實(shí)現收入16.55億元，同比增長(cháng)15.14%；利潤2449萬(wàn)元,同比增長(cháng)17.16%。

      不過(guò)，股權結構“真混”，最終是為了實(shí)現體制機制“真改”，如中國企業(yè)研究院首席研究員李錦所言，很多國企在順利實(shí)現“混”之后，還要縱深推動(dòng)“改”的攻堅。國資委層面也一再強調，不能指望“一混就靈”，要給企業(yè)一個(gè)周期、一段時(shí)間來(lái)發(fā)現問(wèn)題解決問(wèn)題。

      張慶勝介紹，銀座家居已在進(jìn)行組織機構重設、職能重新定位、崗位重新定編等，這將是下半年的重點(diǎn)。就在7月25日，銀座家居舉行半年會(huì )，紅星美凱龍總裁助理兼山東大區總經(jīng)理，同時(shí)也是混改后的銀座家居總經(jīng)理攜整個(gè)山東區人資、招商、營(yíng)運等團隊進(jìn)行業(yè)務(wù)分享，并在交流中給出意見(jiàn)建議。

      值得關(guān)注的是，今年5月，阿里巴巴集團以43.6億元投資紅星美凱龍，后者有望引入阿里的技術(shù)、工具與流量開(kāi)啟線(xiàn)下家居場(chǎng)景的新探索。多位業(yè)內人士指出，銀座家居或能借此實(shí)現資源共享，從而在更廣范圍內帶動(dòng)人才、資本、市場(chǎng)等要素集聚，進(jìn)一步放大國有資本功能。

（來(lái)源：大眾日報  新銳大眾）